揭开供应链金融神秘面纱

发布时间:2019-04-24 作者:网络 来源:招标采购那些事


1、供应链金融的产生发展

二十世纪九十年代以来,供应链理论日渐流行。供应链是指企业从原材料和零部件采购、运输、加工制造、分销直至把产品运到最终消费者手中的连续过程。这一过程被看作是一个环环相扣的链条,而被形象地称为供应链。

这个链条集成了产品设计和开发、原材料和零部件采购、运输、仓储、加工制造和分销等生产经营活动的全过程,集中了原材料生产供应商、半成品或零部件加工商、运输商、最终产品生产商和分销商等各类经济活动主体。

供应链理论将企业的经营看作是一个价值增值的过程,主张上下游企业之间的合作,将竞争战略理论实用化。供应链金融从资金流角度上将供应链节点上的参与主体联系在一起,搭建了新型的战略合作关系。

研究金融与供应链企业协同发展之道,既是解决中小企业困境、实现“供应链”共赢的要求,也是金融企业进行业务创新、提升竞争力的有效途径。在此背景下,供应链金融的创新发展日益受到市场的关注。

2、供应链金融的参与主体

主要有:核心企业、融资企业(包括上游供应商和下游分销商、零售商)、金融机构和第三方物流公司等其他参与主体。而这其中,核心企业是金融机构向整个供应链条提供金融服务的关键因素。

3、供应链金融的运作模式

结合中小企业运营管理周期的特点,供应链金融相应有动产质押融资模式、应收账款融资模式、保兑仓融资模式三种。

()动产质押融资模式

动产质押是金融机构/公司以借款人的自有货物作为质押物,向借款人发放授信贷款的业务。该模式主要是以动产质押贷款的方式,将中小企业的存货、仓单、商品合格证等动产质押给银行而取得贷款。动产质押模式将“死”物资或权利凭证向“活”的资产转换,加速动产的流动,缓解了中小企业的现金流短缺的压力,解决中小企业流动资金的不足,提高中小企业的运营能力。

()应收账款融资模式

应收账款融资模式,是指以中小企业对供应链上核心大企业的应收账款单据凭证作为质押担保物,向金融机构/公司申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款,由金融机构/公司为处于供应链上游的中小企业提供融资的方式。简单的说,就是以未到期的应收账款向金融机构/公司办理融资的行为。在该模式中,作为债务企业的核心大企业,由于具有较好的资信实力,并且与银行之间存在长期稳定的信贷关系,因而在为中小企业融资的过程中起着反担保的作用,一旦中小企业无法偿还贷款,其也要承担相应的偿还责任。

()保兑仓融资模式

保兑仓融资模式,是基于上下游和商品提货权的一种供应链金融业务,该业务主要是通过生产商、经销商、仓库和金融机构/公司四方签署合作协议而开展的特定业务模式,承兑汇票是该模式下的主要产品和金融工具。

这种业务模式,实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售,为处于供应链结点上的中小企业提供融资便利,有效解决了其全额购货的资金困境,使金融贷款的风险大为降低。 

4、供应链金融与传统融资方式的区别

融资模式有区别于传统融资方式是供应链金融的显著特点。供应链金融对中小企业融资准入评价,不是孤立地对单个企业的财务状况和信用风险的进行评估,重点是在于它对整个供应链的重要性、地位的研究,以及与核心企业既往的交易记录。互联网+时代的智慧工厂大数据有利于供应链金融评估数据的收集、整理和分析。金融高科技比如区块链、数字金融概念、技术、系统以及工具的普及,则提高了供应链金融的普惠性。

供应链金融也区别于传统的固定资产抵押贷款,它充分利用供应链生产过程中产生的动产或权利作为担保,即主要是基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的融资,并将核心企业的良好信用能力延伸到供应链上下游中小企业;此外其还强调授信还款来源的自偿性,即把销售收入直接用于偿还授信;供应链金融融资模式不仅引入了核心企业的信用,进行信用捆绑,而且也引入了物流企业的合作,承担监管货物的责任。

5、供应链金融风险防范

目前,供应链金融尽管在很大程度上减少了中小企业受信中的道德风险。但是,由于供应链融资中的中小企业自身抗市场风险能力较弱,且供应链金融参与者众多,而且可能涉及不同的产业、技术领域,其运作存在的一些潜在风险不容忽视。

一是供应链自身风险。包括两个方面:

一方面是由于参与者众多而内生的混乱和不确定因素。供应链由于参与者众多,受到诸多内外因素的影响,混乱和不确定成为市场的主要特征,需求波动加剧,产品与技术的生命周期明显缩短,引入竞争性产品使生命周期更加难以预测,受到销售促进、季节性刺激和再订货数量等因素的影响,供应链易产生大量的混乱。

另一方面是供应链风险的自发扩散。由于供应链金融的信用基础是基于供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力,因此,随着融资工具向上下游延伸,风险也会相应扩散,如果供应链上某一成员出现了融资方面的问题,其影响会迅速地蔓延到整条供应链,而核心企业作为供应链的最大受益者一定会受到最大的影响。

一是运营风险。由于供应链融资要提供多样化服务,而且客户的需要也不尽相同,因此,金融机构/公司需要根据不同客户的具体信息来量身定做金融服务。同时企业各部门考虑重点不同,也会给金融机构/公司的工作带来各种阻碍,特别是在供应链融资和服务过程中,企业销售部门希望能增加销量,决策部门则要求保证现金流周转速度,资金管理部门则希望能保证安全性,这就要求金融机构/公司要能提供更加灵活的产品和服务。在扩大供应链金融运营范围,提供各种服务过程中自然放大了各种风险隐患。

三是企业信用风险。针对金融机构/公司信用风险及企业的诚信往往存在两个方面的问题:中小企业在采购、生产、销售数据等方面,可能对金融机构/公司采取虚假或不实信息的行为,使金融机构/公司无法获得真实数据,难以有效采取相应的管理措施,无法降低资金的使用风险;承接供应链金融业务的金融机构/公司可能无法独立完成对供应链所有企业相关数据的调查和分析,也就难以利用自身的专业优势对企业的行业发展前景作出全面、准确的判断,从而不能准确了解供应链的整体情况,这将使其无法根据供应链成员的决策和经营,调整相应的信用贷款或服务方案。

6、小结

供应链金融可以提高企业信用等级,把供应链全局的资金盘活,大幅度提高资金的使用效率,提高企业的融资速度。供应链金融是近年供应链管理和金融理论发展的新方向,是解决中小企业融资难题、降低融资成本、减少供应链风险等的一个有效手段。


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