互联网时代下的供应链金融商业模式

发布时间:2019-06-19 作者:万联供应链金融学院整理 来源: 万联网(1000link.com)


在传统金融的产业链上,供销企业很少被银行关注,传统金融服务从单个行业、企业出发提供服务,不关注流程和交易。供应链金融就是集物流、商业、信用、金融为一体,将贸易中买方、卖方、第三方物流、金融机构紧密联系在一起,实现用供应链盘活资金,同时用资金、乃至信用拉动供应链的作用,这是普惠金融的最佳实现路径。

核心企业和供应链、经销商三方是密切关联的,如果供应链的融资成本在10以上,甚至在15以上,最终他的成本一定会转嫁到核心企业身上。既然融资这么难,那么一定会把融资成本加上去。现在很多银行看到了这样一种商机,成立了交易银行部,央企为了获利也成立了保理公司。作为核心企业来讲,越来越多的财务领导认识到供应链成本最终会转嫁到他身上。

供应链金融的特点,第一是必须以核心企业为中心,以供应链为基础,金融是供应链润滑剂;第二是一定要闭环,因为不闭环的话,就难以控制现金流。闭合式资金运作,是供应链金融服务的刚性要求,还款来源自偿性和操作封闭性。

全链条的供应链金融其实涵盖的非常多,订单、生产、交付、结算。现在银行、社会保理公司做的供应链金融90%以上都是做的绿色区域,而中小企业真正需要的是订单和存货。往往大的制造业要求他们的供应链定向采购,比如宝钢要求预付款。中小企业很多是通过地下钱庄或者P2P解决,他们相互之间信息不对称。

很多人认为产业互联网很难做,或者像消费互联网一样能够烧钱解决。像百度、腾讯、阿里这样的消费互联网领域企业是靠草根发展起来的,他们的创始人都是草根,但是在产业互联网这个领域内草根很难,没有大企业的资源往往很难,而且大企业往往有一个习惯都喜欢自己干,这时要怎么把它整合起来?

中国人民大学教授、供应链金融专家宋华说,中国应该做的既不是大型垄断企业自己搞的供应链金融,也不是金融机构纯粹自己搞供应链金融,它一定是平台化的供应链金融。

看产业互联网的发展路径,两三年前都是线下的。任何大企业不可能把供应链金融放到一家银行身上,因为每家银行在36912月的时候有额度管控,所以供应链金融最终一定会走向平台架构,N个银行、N个核心企业、N个供应链。

在整个互联网逻辑里,中间这个模式非常像垂直电商,垂直电商最大的一个劣势是天花板,对于垂直电商来讲,一万家是它的天花板,但是对于综合电商来讲可能是一百万、一千万,这个时候的边际成本就会无穷低,这个时候怎么去跟平台解决。这就是互联网+供应链金融共享平台的发展路径。

整个互联网逻辑里,核心是免费的。其实这在产业互联网也存在,需要的是免费“共享”平台服务。我们商业模式中还有极简思维,现在去超市都是用微信、支付宝支付,很少有人身上会带钱、信用卡,产业互联网也会往这个路径发展。

供应链金融到底如何创新?

保理其实是供应链金融一个最核心的地方,以前在供应链金融中很多应收账款是假的,后来改做反向保理。这里回到供应链金融两个逻辑,第一是以核心企业为中心,第二是闭环,反向保理也是这样。

曾经在江南的一家企业做反向保理,盖的章是真的,却还是出了问题,当时跟股份制银行做的三千万,核心企业盖章确认,但是最后出问题发现账面只有三百万,不知道是谁盖的真章。很多地方是假章,但是如果真章,假单子,如果没有一些IT手段,单靠人是最靠不住的。

能不能把它做到全线上,能够追踪控制?比如京东白条是基于交易信用而产生的,你过去经常在京东上买东西,积累了很好的交易记录,它认为你有信用,所以给你一个白条。就像你经常到家边的小店买东西,有一天你没带钱,店主肯定会赊销给你。信用的来源分为两种,一种是基于你的财产产生的信用,另外一种是基于你过去的交易而产生的信用。

 

既然个人能打白条,为什么企业不能打白条?应用互联网技术以后,可以让它可以流转、融资,甚至可以拆分,它的底层逻辑就是反向保理的电子付款承诺函。有了这样一个理念以后,就看商业模式怎么重新构建它,这里提出来三个生态圈的建设。

作为核心企业来讲,他有很多合作银行;对于资金来讲,集团公司有五百亿、一千亿的授信,他可以分给自己的子公司,建立集团企业生态圈。对于有些集团所属核心企业来讲,即使不盈利、亏损,但是作为战略必须保有的时候,你也可以给予他信用。假定核心企业欠供应商款项,供应商说你能不能给我开一个银票,但银票要保证金和手续费,过程也很麻烦,核心企业讲或者我给你开一个商票行不行,但供应商不愿意,因为商票变现很难。

现在,在新的商业模式项下,核心企业给供应商开六个月的账期,供应商可以任意拆分,有了自由拆分以后,原来大量在交易中错配的问题就可以得到解决。

原来在做商票的时候,定价都是由银行定,信息是割裂的,核心企业把商票开出去后是离散的,供应商不断流转,而且很多供应商不知道去哪里能变现。现在云信这个平台是由银行和核心企业联合定价,信息是透明的,只要上传发票合同就行了,由平台帮你直接对接到核心企业指定的最优的银行,这里的信息是对称的。

对于核心供应商的定价,假定核心企业跟银行拿到的是5%的成本,核心企业的战略供应商可以定到5%,如果不是战略供应商可以定到6%,核心企业还可以挣钱,这就是商票的互联网玩法。淘宝是买卖的互联网,滴滴是私家车的互联网,美团是餐饮的互联网,而这个模式就是商票的互联网。

企业是否可能也用云信的支付?完全有可能。它的优点在于,第一是易拆分,可以快速解决企业间的三角债;第二是易操作;第三是易融资。另外,从市场接受度来讲,由于有银行授信支持,他的风险和融资成本低。它像银票一样可靠,像商票一样免费,像现金一样被随意地拆分,关键易追踪。

这个商业模式很容易模仿,从开始做这个商业模式三年来,很多央企和民企都在做。就像当年的百团大战一样,大家都在进这个领域,但必须形成规模、体量极大才能盈利。2000亿以上规模央企平均应付票据200亿元,使用云信替代50%,即开立云信100亿元。102000亿以上规模央企才能产生1000亿元云信开立规模。这时按照现在免费的模式很难盈利,必须用别的方式。大家可以看到过去做的业务量,累计融资2.7万笔,超过两百亿元,100万以下占86%,用共享的理念在做这个事情。

我比较认可互联网的一个逻辑“得用户者得天下”,如果能够把所有的企业用户拉进来,我相信它会盈利的。

滴滴全国每天两千万单,每单的提成是20%,一单平均5块钱,一天一个亿。如果滴滴不补贴乘客、司机,它一年的收入应该在四百亿,它没有什么成本,车、油、乘客不是它的,它就是一个连接的平台,它的盈利应该在两百亿以上,乘以20倍的估值就是四千亿。微信也是免费的,但是现在已经有广告了。

当你的用户群足够大的时候,盈利模式非常多。当用户达不到规模的时候,必死无疑,这个行业只有老大老二,没有老三老四。不如一块干,把所有供应商都拉进来,然后再去创造它的盈利商业模式。


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